بیشترین افزایش در بورس استانبول در سال های اخیر اشتراک گذاری تحلیل ترازنامه سه ماهه چهارم ساسا 2022 / تحلیل ترازنامه سهم ساسا، تفسیر شده توسط کارشناسان موسسات سرمایه گذاری، بر اساس ترازنامه اعلام شده توسط سهم ساسا در سال 2022
تجزیه و تحلیل ترازنامه سه ماهه چهارم SASA 2022 / تجزیه و تحلیل ترازنامه سهام ساسا
تحلیل ترازنامه سه ماهه چهارم SASA 2022 / سرمایه گذاری گدیک – (4/16.03.2023/XNUMX)
نتایج مالی 4Q22
آخرین نتایج مالی شرکت برای سال 2022/12 می باشد. در نتیجه این نتایج، فروش خالص شرکت در سه ماهه چهارم نسبت به فصل قبل 4 درصد کاهش یافت. 16,5 میلیارد لیره با 22,4 درصد افزایش نسبت به فصل مشابه سال قبل بود. در سال 7، فروش خالص آن نسبت به سال قبل 2022 درصد افزایش یافت و به 112,1 میلیارد لیر رسید. EBITDA آن در سه ماهه چهارم نسبت به سه ماهه قبل 31.1 درصد کاهش یافته است. با کاهش 4 درصدی نسبت به فصل مشابه سال قبل 53,5 میلیون لیره بود. در سال 62,4 با افزایش 642.8 درصدی نسبت به سال قبل به 2022 میلیارد لیره رسید. حاشیه EBITDA در سه ماهه چهارم نسبت به سه ماهه قبل 76,1 واحد پایه کاهش یافت. 5.9 درصد بود که 4 واحد پایه نسبت به فصل مشابه سال قبل کاهش داشت. در سال 728 با 2.065 واحد کاهش نسبت به سال قبل 9,2 درصد محقق شد. سود خالص در سه ماهه چهارم نسبت به فصل قبل 2022 درصد افزایش یافت. در سه ماهه مشابه سال قبل، زیان خالص 389 میلیون لیره را اعلام کرد. در سال 19,0، سود خالص 4 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت و به 6,27 میلیارد لیر رسید. خالص بدهی در سه ماهه چهارم با افزایش 709.5 درصدی نسبت به فصل قبل به 2022 میلیارد لیر رسید.
نتیجه: درآمد فروش شرکت 4 میلیون لیره (سالانه: +22٪؛ QoQ: -7.023٪)، EBITDA 22,4 میلیون TL (سالانه: -16,5٪؛ سه ماهه: -643٪ در سه ماهه چهارم) و TL62,4،53,5 میلیون لیره خالص. درآمد (چهارم ماهه 2.581: -4 میلیون لیره لیره؛ QoQ: + 21 درصد). این شرکت هیچ انتظار اجماعی ندارد. درآمدهای فروش این شرکت در سه ماهه چهارم 710 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل و 6,3 درصد نسبت به سه ماهه قبلی کاهش یافته است. در سال 4، حجم فروش محصولات این شرکت به 22 میلیون تن کاهش یافت (22,4: 16,5 میلیون تن). حاشیه ناخالص که در سه ماهه قبل 2022 درصد بود، به 1,18 درصد کاهش یافت (چهارم سال 2021: 1,23 درصد). بنابراین، حاشیه EBITDA نیز به 19,9 درصد کاهش یافت و 11,6 واحد در ثانیه QoQ (سالانه: -4bps) کاهش یافت. EBITDA شرکت نسبت به سال قبل 21 درصد کاهش داشته است. این شرکت با ثبت هزینه خالص مالی 32,2 میلیون لیره در سه ماهه سوم سال 728، هزینه مالی خالص خود را 9,2 میلیون لیره در سه ماهه چهارم سال 2.065 اعلام کرد. علاوه بر این، درآمد مالیات معوق 62,4 میلیون لیره نیز به سود خالص کمک کرده است. به این ترتیب، این شرکت که در سه ماهه قبل 3 میلیون لیره سود خالص و در سه ماهه مشابه سال قبل 22 میلیون لیره زیان خالص کسب کرده بود، در سه ماهه چهارم 1.920 سود خالص 4 میلیون لیره را اعلام کرد. بدهی خالص شرکت 22 درصد نسبت به فصل مشابه سال قبل افزایش یافته است. طبق داده های 1.784 ماه گذشته، سهام با 3.549 برابر FD/EBITDA معامله می شود. ما تأثیر نتایج مالی بر سهام را خنثی می‌دانیم.
منبع: Gedik Investment
تجزیه و تحلیل ترازنامه سه ماهه چهارم SASA 2022 / Acar Menkul – (4)
SASA; فروش خالص در سه ماهه چهارم نسبت به سه ماهه قبل 4 درصد کاهش داشته است.
22,4 میلیارد لیره با 7 درصد افزایش نسبت به فصل مشابه سال قبل بود. در سال 2022، فروش خالص آن نسبت به سال قبل 112,1 درصد افزایش یافت و به 31.1 میلیارد لیر رسید. اگرچه سود خالص این شرکت در سه ماهه چهارم نسبت به سه ماهه قبل 4 درصد افزایش یافته است، اما از زیان خالص 6,27 میلیون لیر در سه ماهه مشابه سال قبل خبر داده است. در سال 709.5، سود خالص 2022 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت و به 1.418,4 میلیارد لیر رسید. اگرچه EBITDA آن در سه ماهه چهارم نسبت به فصل قبل 10.6 درصد کاهش داشت، اما نسبت به فصل مشابه سال قبل 4 درصد کاهش یافت و به 53,5 میلیون لیره رسید. EBITDA در سال 62,4 نسبت به سال قبل 642.8 درصد افزایش یافت و به 2022 میلیارد لیره رسید. خالص بدهی در سه ماهه چهارم با افزایش 76,1 درصدی نسبت به فصل قبل به 5.9 میلیارد لیر رسید. حاشیه سود خالص تغییر سالانه +4 bps است، حاشیه سود خالص تغییرات سه ماهه +18,9 bps است.
منبع: آکار منکول
تجزیه و تحلیل ترازنامه سه ماهه چهارم SASA 2022 / سرمایه گذاری یکپارچه – (4)
SASA – تجزیه و تحلیل ترازنامه 4Q22
ساسا پلی استر (SASA) در سه ماهه آخر سال 2022 به سود خالص 2.5 میلیارد لیر لیر دست یافت. گردش مالی قوی، سهم از سایر مانده درآمد/هزینه عملیاتی و درآمد مالیات معوق در سود خالص شرکت مؤثر بود. این شرکت در سه ماهه چهارم سال 4 21 میلیون لیره ضرر داشته است. در سه ماهه آخر سال 709، 2022 میلیارد لیر از درآمد مالیات معوق در سود خالص شرکت موثر بوده است. حاشیه سود خالص این شرکت در سه ماهه آخر سال 3.5 با 2022 واحد افزایش به 7,9 درصد رسید.
افزایش 4 درصدی درآمد فروش در سه ماهه چهارم سال 22…
درآمد فروش این شرکت با 4 درصد افزایش سالانه به 22 میلیارد لیره در سه ماهه چهارم 22 رسید. وقتی به تفکیک فروش سه ماهه شرکت بر اساس تن نگاه می کنیم، فروش چیپس پلی استر با 7 درصد کاهش به 34 تن، فروش الیاف پلی استر با 97.140 درصد کاهش به 42 تن، فروش نخ پلی استر با 74.599 درصد افزایش به 1 تن رسیده است. فروش با 43.701 درصد کاهش به 25 تن و فروش DMT با 38.563 درصد کاهش به 59 تن رسید. در مجموع میزان فروش نسبت به مدت مشابه سال قبل با 1.810 درصد کاهش به 30 هزار و 258.658 تن رسید. مجموع تولید تراشه های پلی استر، تولید الیاف پلی استر، تولید نخ پلی استر، تولید پوی و تولید DMT با 18,4 درصد کاهش به 349.187 تن رسید.
EBITDA 642 میلیون لیره به دست آمد…
در حالی که EBITDA شرکت در سه ماهه چهارم 4 22 میلیون لیره بود، در مقایسه با مدت مشابه سال 642، 2021 درصد کاهش یافت. حاشیه EBITDA شرکت در 62 ماهه پایانی سال 2022 معادل 3 درصد محقق شد که به صورت سالانه 9,1 واحد کاهش یافت. هزینه های بالا در کاهش سود EBITDA شرکت موثر بود. وقتی به جزئیات هزینه ها نگاه می کنیم، مشاهده می شود که افزایش مستقیم هزینه های مواد اولیه و مواد، انرژی، نیروی کار و قطعات یدکی و هزینه های نگهداری موثر است.
نتایج 12 ماه…
این شرکت در کل سال 2022 به درآمد فروش 31 میلیارد لیر لیر دست یافت که گردش مالی خود را 2021 درصد نسبت به سال 112 افزایش داد. در دوره 12M22، شرکت هزینه ای بالغ بر 24,1 میلیارد لیره از بهای تمام شده اقلام را ثبت کرد. بیشتر این هزینه شامل هزینه های مستقیم مواد خام و مواد می شود. حاشیه ناخالص شرکت با 12 واحد کاهش به 22 درصد در 3,2M22,1 رسید. در حالی که این شرکت در این دوره به EBITDA 5,9 میلیارد TL دست یافت، میزان EBITDA شرکت در سال 2021 3,3 میلیارد TL بود. حاشیه EBITDA این شرکت در سال 2022 به 19 درصد رسید. در نتیجه، این شرکت در پایان سال 2022 به سود خالص 10,5 میلیارد لیره دست یافت، در حالی که حاشیه سود خالص شرکت 34 درصد بود. سود خالص پایان سال 2021 شرکت 697 میلیون لیر لیر با حاشیه سود خالص 4,7 درصد بود.
افزایش خالص بدهی و حقوق صاحبان سهام …
وضعیت خالص بدهی شرکت در سه ماهه گذشته با 19 درصد افزایش به 25,2 میلیارد لیره رسید، در حالی که حقوق صاحبان سهام آن با 25 درصد افزایش به 16,4 میلیارد لیره رسید. نسبت بدهی خالص به EBITDA شرکت همچنان در فصل به فصل افزایش می یابد. با این حال، با راه اندازی سرمایه گذاری ها، جریان های نقدی آتی را رصد خواهیم کرد. در حال حاضر، نسبت خالص بدهی/EBITDA شرکت تقریباً در مرز 3.6 است. ارزش نقدی این شرکت نسبت به پایان سال 2021 با 1,3 میلیارد لیر کاهش یافت و به 803 میلیون لیره رسید. در حالی که 2,2 میلیارد لیره از محل فعالیت های عملیاتی و 9,9 میلیارد لیره از محل فعالیت های تامین مالی، 14 میلیارد لیره نقدینگی از محل فعالیت های سرمایه گذاری صورت گرفت.
سرمایه گذاری در سال 2023 …
در پردیس آدانا، جایی که تاسیسات تولیدی موجود در آن قرار دارد، به منظور حمایت از سرمایه گذاری پتروشیمی که قرار است در منطقه یومورتالیک آدانا انجام شود. سرمایه گذاری تسهیلات تولید PTA با هزینه سرمایه گذاری تقریباً 1.096.000.000 دلار و ظرفیت 1.500.000 تن در سال ادامه دارد. این تسهیلات که قرار است در سه ماهه سوم سال 2023 راه اندازی شود، پیش بینی می شود سالانه 225 میلیون دلار EBITDA اضافی به قیمت های امروزی ارائه دهد. این شرکت تصمیم به سرمایه گذاری در تاسیسات تولید تراشه های نساجی، چیپس بطری و چیپس حیوانات خانگی با هزینه سرمایه گذاری تخمینی 150 میلیون دلار و ظرفیت سالانه 330.000 تن گرفت و قرار است این سرمایه گذاری در سه ماهه چهارم سال 2023 به بهره برداری برسد. سهم سالانه این سرمایه گذاری در گردش مالی با ارقام امروزی حدود 450 میلیون تومان پیش بینی می شود. به عنوان بخشی از مسئولیت این شرکت برای واگذاری دنیایی سبز و پاک به نسل‌های آینده و اصول پایداری آن، تصمیم گرفته شده است که نیروگاه‌های خورشیدی (GES) که سالانه 28.000 مگاوات ساعت انرژی تولید می‌کنند بر روی پشت بام ساختمان‌های آدانا نصب کنند. دفتر مرکزی شرکت. کار روی این سرمایه گذاری که قرار است در سه ماهه دوم سال 2023 به بهره برداری برسد، ادامه دارد.
ارزیابی…
اگرچه فروش این شرکت به دلیل اثر تورم بالا افزایش یافته است، اما با تحلیل فصلی کاهش در سمت تولید مشاهده می شود. با نگاهی به داده های PMI نساجی، تایید می شود که انقباض در این بخش وجود دارد. ما موضوع سرمایه گذاری بلندمدت شرکت را ارزشمند می دانیم، اگرچه افزایش هزینه ها، کاهش حاشیه ها و توانایی کسب سود از درآمد مالیات معوق را منفی می دانیم.
منبع: سرمایه گذاری انتگرال